現金分紅再超萬億元 高送轉銳減逾九成—益盟操盤手

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          現金分紅再超萬億元 高送轉銳減逾九成

          來源:    2019/04/30 09:04:08

          分紅年年有,今年大不同。作為“史上最嚴”高送轉規定實施后首個年報季,2018年A股上市公司的利潤分配步調顯得格外統一:政策引導下的現金分紅儼然成為主旋律,昔日“嘈雜”的高送轉之音漸漸微弱。如此分紅節奏下,A股2018年度分紅再次奏響萬億“交響曲”。


          據上證報資訊統計,截至4月29日收盤,2018年A股上市公司累計分紅總額已達11493.28億元(含當年季報、半年報、年報分紅,下同,且由于年報尚未披露完畢,后續還將增加),同比增長7.36%。與之形成鮮明對比的是,在高送轉新規之下,滬深兩市真正達標的“高送轉”僅現3家,同比驟降九成。



          有業內人士表示,在市場各方的努力下,上市公司股東回報生態已得到進一步優化和改善。上市公司送轉行為逐漸回歸本源,從業績出發更貼近公司成長性和價值。同時,科學合理的現金分紅有助于減少資本投機炒作,培育市場長期投資、價值投資的理念,為投資者帶來實在的獲得感。


          現金分紅再超萬億元


          據統計,目前已有2493家上市公司發布現金分紅計劃,2018年度累計分紅11493.28億元,較2017年10705.72億元,同比增長7.36%,再次突破萬億元大關。從規模來看,工、建、農、中“四大行”、“兩桶油”毫無懸念占據分紅榜前列,2018年度累計分紅總額在900億元至300億元之間。其中,“四大行”年度現金分紅比例連續三年保持30%以上,盡顯銀行股“財大氣粗”的本色。


          “兩桶油”也不遜于銀行股。2016年至2018年,兩公司現金分紅比例一直在60%以上,2017年度甚至超過100%。2018年度,中國石化、中國石油年度累計分紅總額分別為508.5億元、327.24億元,分紅比例高達80.6%、62.23%。


          傳統行業中,貴州茅臺、中國神華、上汽集團、格力電器、萬科A、寶鋼股份等一批大藍籌股已構成穩定的分紅“主力軍”,年度分紅總額均達到百億級別。其中,貴州茅臺以每股派息14.54元,刷出歷史分紅新高,2018年度累計分紅總額有望達到182.64億元。中國神華緊隨其后,分紅總額達到175.03億元。


          從細分行業來看,食品飲料、房地產、家電、汽車等大消費行業常年集聚著一批高分紅“??汀?。除貴州茅臺之外,五糧液、海天味業、雙匯發展及伊利股份近三年現金分紅比例一直維持在49%以上。其中,雙匯發展在穩定的業績支撐下擬“10派5.5元”,2018年度累計分紅總額達到47.84億元,現金分紅比例高達97.35%。數據顯示,自1998年上市以來,雙匯發展已實施現金分紅21次,公司累計實現凈利潤354.53億元,累計現金分紅309.36億元,分紅率高達87.26%。


          此外,汽車板塊中的上汽集團、廣汽集團、濰柴動力及華域汽車,房地產板塊的萬科A、招商蛇口、保利地產、綠地控股,以及家電領域的格力電器、美的集團等一批行業龍頭,已連續多年與股東分享高成長的回報。


          事實上,投資者對上市公司現金分紅的關注度較高,主要是希望獲取穩定的分紅收益,幫助判斷上市公司投資價值。而股息率則是衡量上市公司是否具有投資價值的重要“標尺”之一。每到分紅季,保險資金、QFII等一批敏銳的機構投資者便早早“潛伏”高股息率股,坐享分紅收益。


          上述銀行股、高分紅“??汀钡葎t因常年保持高股息率而受到投資者青睞。以4月29日收盤價計算,工商銀行、建設銀行、農業銀行和中國銀行2018年度分紅股息率均超過4%,建設銀行達到5.06%。雙匯發展近三年股息率一直保持在4%以上,2018年度分紅股息率為5.51%?;浉咚貯、廈門空港為主的交通運輸板塊亦是高股息率“熱地”,兩公司2018年度股息率分別為6.79%、5.22%。


          有險資機構表示,堅持對高股息率股票進行價值投資、長期投資、逆周期投資,既可避免報表大起大落,又可確保投資標的帶來長期穩定的投資收益,類似于“類固定收益”投資。


          高送轉僅有3家


          與現金分紅的火爆盛況形成鮮明對比的則是,高送轉新規下的一派冷清。在市場鼓勵現金分紅的背景下,昔日喧囂的高送轉已逐年降溫。作為“史上最嚴”高送轉規定實施后首個年報季,2018年滬深兩市推出高送轉的公司僅3家,較2017年的57家、2016年的201家,分別驟降94.74%、98.51%。


          2018年11月,滬深交易所正式發布《上市公司高送轉信息披露指引》(下稱《高送轉指引》),因其將上市公司高送轉與業績增幅比例掛鉤,而被冠以“史上最嚴”。同時新規給予“高送轉”新的界定標準,滬深主板每10股送轉達到或超過5股,中小板、創業板每10股分別送轉或達到8股、10股,才適用《高送轉指引》。


          記者注意到,按照新規標準來看,滬市沒有公司“達標”高送轉,深市主板、中小板及創業板各1家公司推出高送轉。泰禾集團擬“10派2.2轉增10股”,裕同科技擬“10派6轉增12股”,億聯網絡擬“10派12轉增10股”。值得一提的是,3家公司高送轉預案一經發布便引起深交所關注,利潤分配的合理性、是否與公司業績成長性相配等成為監管問詢焦點。


          除此之外,更多公司的送轉行為則是經過一番“精打細算”。以滬市為例,盡管沒有達到“10送5”的高送轉,但方大炭素卻“踩線”推出“10送4.9”的送轉預案,中設集團、泛微網絡和艾迪精密3家公司也將送轉比例精準控制在“10送4.8”。同樣,深主板中的特力A、海德股份和深圳華強3家公司也設計了“10送4.5”的送轉方案。中小板和創業板則分別有10多家公司將送轉比例控制在“10送7”、“10送9”的新規門檻之外。


          在業內人士看來,隨著滬深交易所對高送轉的持續監管引導,上市公司高送轉已明顯降溫。冷清的高送轉景象一定程度上反映了上市公司送轉行為正在逐步回歸本源,真實反映公司的經營業績和實際股本擴張需求。不過深交所此前也表示,將在日常監管中充分關注刻意規避高送轉標準的送轉股行為,結合公司業績、股東減持及解限等情況,綜合判斷并采取相應監管措施。


          2018年度累計分紅股息率超過9%公司一覽


          分紅總額(億元) 比例(%)


          公司簡稱 股息率 2018年度累計 年度現金分紅(%)

          *蘭州民百 22.55 15.6 98.45

          曠達科技 13.48 6.74 290.73

          英力特 13.21 3.88 1445.08

          康力電梯 13.1 8.75 5626.52

          *華寶股份 11.98 24.64 209.54

          方大特鋼 11.81 24.61 84.09

          依頓電子 11.53 12.57 192.22

          三鋼閩光 11.05 32.69 50.24

          馬鋼股份 10.65 27.72 46.64

          安記食品 9.75 1.99 504.23

          *漢宇集團 9.33 3.11 190.8

          萊克電氣 9.11 8.9 210.43

          注:股息率依據4月29日收盤價計算;標“ ”公司分紅方案已實施


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